2016-09-20
背景：中国房价上涨。 冲突：很大部分是因为恐惧 问题：恐惧如何驱动市场？ 答案：投资者过于恐惧股市崩盘，大大高估其风险。投资者估计崩盘概率中位数是10%，但历史数据支持的概率是1.7%。股市的恐惧情绪至少有两种： 1、恐惧暴跌 2、恐惧踏空，没抄到底
但是希勒认为，现在全球资产价格上涨背后的恐惧，涵盖但超出了上述暴跌和踏空的恐惧，而是人们对经济上的不安全感加剧，对贫富分化的恐惧上升。原因是因为技术变迁、人工智能等科技变革，使得马太网络效应更加明显，赢家通吃，遍地输家。人们恐惧自己被落下。
中国剧烈的社会运动，许多人向上成为富人。正是因为机会大量存在，但又可能转瞬即逝，所以几乎所有人都恐惧掉队，特别想抓住机会。
乱世出英雄。机会多，可能的收益值非常大，机会成本太高，但是成功也快失败也快，让人更加浮躁焦虑，不得不行动，逼入市场。但对于普通人来说，按部就班的进步已经没有吸引力，从而不愿意沉下心努力投资自己，而寄希望于投机，长久竞争力反而愈下，成为英雄脚下的白骨。
过去30年间贫富急剧分化，但让富人拔毛利天下，没有好办法。 人类社会从来不擅长于大规模的收入再分配。
富人对社会的控制力更强，也就是对再分配的话语权更强，怎么可能不保护自己的利益，而拔毛利天下。这不是道德问题，是利益机制问题。
而且富人之所以成为富人，因为他们的能力、认知整体比穷人更好，对资源、财富的利用效率更高。如果把财富均分，事实上是一种浪费。这不符合富人的价值观。